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博球国际_如涵盈利困境:难以批量复制张大奕

日期:2020-01-11 16:34:45    阅读次数:2897    保护视力色:       
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博球国际_如涵盈利困境:难以批量复制张大奕

博球国际,日前有消息称,如涵控股在美国遭遇集体诉讼,被指招股说明书中存在虚假、误导性声明或未披露的信息,10月10日股价下跌超9%。

对此,如涵方面回应称,公司公开披露的所有信息完全合规合法,目前公司的美国律师stb律所在处理这类事务;公司日常运营一切正常,不受任何影响。

但如涵股价的跌势,关键不在于眼下能否自证清白,而在于投资者对如涵后续的带货和盈利能力的质疑。

营销费用过高,头部kol难复制

如涵将旗下网红分为三个等级:头部网红、成熟网红和新兴网红,这种划分是依据她们的带货能力。

根据最新财报,截至2019年6月30日,如涵签约的网红共有133位,比去年同期增加了40位,但头部网红依然只有3位,成熟网红也仅比去年增加了1位。

资料来源:公司财报,华盛证券

如涵过去两年的销售、市场和广告费用基本超过营业成本的38%,而人均网红营销费用在2019年第二季度达到55万元。遗憾的是,“张大奕”难以复制,是如涵面临的首要难题。

花费大价钱和长时间培养的网红,带货能力并未得到提升,公司主要的gmv还是主要靠张大奕、大金和莉贝琳三位头部网红支撑,且比重较上季度还在提升。

缩减自营,转型平台服务模式

如涵想必也自知对头部网红依赖过重的弊端,开始寻找解决办法,开始逐步将经营重心转至平台服务模式上。目前如涵的主要商业模式有两种:

第一种是全服务模式,相当于自营电商,赚取的主要是出售商品的利润。

第二种为平台服务模式,也可以看做是明星经纪公司。网红带的主要是品牌方的货或者提供营销广告服务,如涵赚的是服务佣金。

对于头部网红和成熟网红,如涵一般采取自营的方式,而新兴网红则大部分是平台模式。

资料来源:公司财报,华盛证券

财报显示,截至2019年6月30日,为自营模式服务的网红从去年同期的33个减少为11个,自营电商数量从75个减少为40个。平台服务模式下的网红从去年同期的61个增加至131个,与如涵合作的品牌数量从297个增加至701个。

资料来源:公司财报,华盛证券

转型之路不好走

虽然如涵服务收入占营收的比例虽然一直在提升,但比重依然很小,截至6月30日,服务收入占比仍小于10%。这一方面说明公司在平台服务转型方面还有很大的空间,但另一方面似乎也说明,如涵在这条转型的路上走的很吃力。

无论是自营还是作为平台,提升网红的带货能力都是如涵亟需加强的。目前短视频平台已经越来越成为网红集聚地,也成为电商的蓬勃发展地。

但如涵的头部网红主要集中在微博一个平台,短视频领域是其短板,即便是在微博拥有超过1000万粉丝的张大奕,在抖音的粉丝也仅有22万。挖掘短视频的带货潜力或将是如涵自我推动的方向之一。

本文源自华盛通

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